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      短期糖價影響——霜凍、短期供需,孰重孰輕?

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      今日一篇題為《云南蔗區甘蔗霜凍災情報告》的報告發布,其文中提到“12月7日,云南省氣象臺繼續發布霜凍藍色預警:預計未來48小時內,我省玉溪北部、紅河北部、文山北部最低氣溫2度以下,可能出現霜凍天氣。12月9日開始,我省文山州廣南、西疇、富寧等縣,紅河州紅河、元陽縣,普洱市瀾滄、孟連、西盟、景東、景谷等縣,西雙版納州勐海、勐臘等縣,臨滄市雙江、耿馬、鎮康、鳳慶、云縣等縣、德宏州瑞麗、隴川和芒市等縣市、玉溪市新平縣、報告發生或者正在發生霜凍。據云南省糖業協會截止12月16日的統計顯示:全省上述7個州市制糖企業霜凍受災面積達......”

      天氣的好壞與農作物的收成關系重大,每年的這個時候,糖業界人都關注產區是否會發生霜凍天氣、霜凍天氣影響甘蔗質量的程度備受大家關注。除了天氣,近期糖圈人士還關注南方糖廠開榨情況、新糖供應情況、新糖價格情況、出糖率......

      對于糖業來說12月前后是一個比較特殊的時期,特殊在南方糖廠開榨高峰、特殊在潛在的天氣災害影響,還有12月份前后也是一個收割的季節,不管是甘蔗還是“交易行當中的韭菜”,總之12月份就是很忙。近期,隨著南方開榨越來越多,很多食糖產業鏈上各個環節的人都揣著自己不同的目的,奔走在南方蔗區調研的路上,從社交圈、朋友圈再到甘蔗地田間地頭、制糖廠車間均能看到蔗地、車間除了蔗農、砍收工、車間工人,還多了一些糖業圈各個領域的人士。

      就在近日,沐甜科技信息部的小伙伴也奔走在了調研的第一線,深入廣西、云南產區調研——關于甘蔗漲勢、質量、含糖份、出糖率、單產、下榨季留種情況、前期干旱天氣影響、霜凍天氣影響等等信息,意為大家提供最真實、客觀、全面的行業數據,更多詳情大家敬請關注后期沐甜科技信息部調研報告。

      霜凍、短期供需......

      關于天氣,霜凍災害是近期市場上炒作的熱點,如果受災嚴重則是潛在的利多因素,在前期干旱影響下甘蔗出苗、生長情況受到影響,此前就對本榨季全國食糖減產做了預估,而如果霜凍天氣受災嚴重,對于本榨季產量將會減產更多,這無疑對國內糖價來說是一個大大的利好支撐,糖價有上漲可能;但目前天氣多變、部分地區霜凍天氣還在繼續、受災情況還在進步一的核實統計。如此,筆者認為對于近期的糖價,主要影響因素仍然是短期供需矛盾,天氣影響目前仍就只是一個影響后期產量的潛在因素、是一個心理影響因素,具體影響大小還需看受災數據情況而定。

      看近期:

      就近期價格,在11月初糖會期間沖高刷新紀錄后,糖價震蕩下行,其間經歷過廣西儲備糖投放消息、霜凍天氣消息、南方開榨消息等,期間價格有下跌有反彈,但并未改變其短期下行的趨勢。究其來看主要影響因素仍然是短期供給情況:

      就產銷數據來說:11月份全國產銷數據顯示,2019/20年制糖期截至11月底,全國累計產糖127.26萬噸(上榨季同期產糖72.68萬噸),同比增加54.58萬噸;截至11月底累計銷售食糖56.85萬噸(上榨季同期32.12萬噸),同比多銷售24.73萬噸。雖然銷量同比增加,但累計產量減去累計銷量所剩庫存仍然較上榨季充足。

      就進口糖數據來看:海關數據顯示,中國8月份進口食糖47萬噸,同比增加32萬噸;9月份進口食糖42萬噸,同比增加23萬噸;10月份進口食糖45萬噸,同比增加11萬噸。從進口數據看,國內下半年進口量大增,保持較高水平。

      再看現貨價格變化:“價格包容消化一切”,就現貨價格(圖一)運行的軌跡來看,現貨價格是目前現貨供需平衡狀況的重要體現,隨著南方開榨、開榨高峰期的到來,廣西、云南制糖集團報價呈不同程度下調,相比上周同期下調幅度在20-50元/噸左右,而與上月同期相比,下調幅度大的則高達540元/噸。現貨價格的下調一方面受到期貨是期貨市場價格下跌的影響,而更多則體現了現貨市場的供需平衡情況,隨著開榨繼續,新糖供應大量增加,而需求并無特別大的增加的情況下,加之糖廠付蔗款的資金壓力,部分糖廠可能需要降價賣糖盡快回籠資金等因素,致使價格承壓。

        圖一 集團現貨價格

      說后市:

      再看后期,北方糖廠陸續收榨,而南方則進入開榨高峰期,糖廠陸續開榨,就榨季追蹤開榨情況跟蹤統計,截至12月13日不完全統計,廣西已有76家糖廠開榨,同比增加24家;云南截至13日開榨5家,同比較少3家;截至12月16日,湛江開榨糖廠總數達到10家。南方開榨糖廠越來越多,后市新糖供給量將會大大增加,加之糖廠付蔗款的資金壓力,糖價上行的壓力又多了一分。

      結合技術走勢圖看,白糖價格指數(圖二)在創5749高位的同時碰上升通道線壓力回落,周線周期價格回調,伴隨著回調持倉量減少,成交縮量;日線周期上,價格5749高位回落震蕩下行,目前處于前方5300-5610橫盤區間之中,昨日價格跌破上升趨勢線,價格短期有繼續回調可能,參考支撐5300,參考壓力5450、5530。

        圖二 白糖指數(左-周線;右-日線)

      綜合來看,霜凍災害對于糖價是潛在利好因素,但是其影響目前主要在心理預期層面,更多影響還需數據統計以評估影響大小。而目前南方開榨正如火如荼的進行,新糖供應量大增這是眼前的事實,短期的糖價需更多關注南方開榨情況、新糖供應、新糖價格變動情況,結合技術走勢上看,目前價格高位震蕩下行,短期仍有繼續回調可能,短期謹慎看多,后市繼續關注霜凍天氣災害對產量的影響。(個人觀點,僅供參考)

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