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      2019年10月國內外食糖市場監測分析 ----國內糖價持平略漲,國際糖價轉為大幅上漲

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        國內糖價持平略漲,國際糖價在連續三個月下跌后轉為大幅上漲,國內外價差連續四個月擴大。預計近期國內外糖價以平穩運行為主。

      一、國內糖價持平略漲,漲幅為2.5%

        10月份,國內糖價已連續四個月回升,均價為每噸5889元,環比漲146元,漲幅2.5%;同比漲581元,漲幅10.9%。每日糖價走勢請看圖1。國內糖價持平略漲的原因主要是集團及中間商庫存進一步消化,榨季初新糖供應量小,市場現貨供應較緊。隨著進口糖入市及糖廠逐步開榨,預計近期國內糖價以平穩運行為主。

        

        圖1.2019年10月廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格每日均價走勢

        

        圖2.近四個榨季以來國內糖價走勢

      二、國際糖價轉為大幅上漲,漲幅12.0%

        10月份,國際食糖停止了連續三個月的下跌,均價(洲際交易所11號原糖期貨均價,下同)為每磅12.46美分,環比漲1.34美分,漲幅12.0%;同比跌0.71美分,跌幅5.4%。每日糖價走勢請看圖3。國際糖價止跌大漲的原因主要是空頭回補、新榨季食糖供應短缺的預期、雷亞爾走強、對市場供應緊張的擔憂等。

        

        圖3.2019年10月洲際交易所(ICE) 原糖期貨2003合約每日結算價走勢

        注:之前稱為紐約11號原糖

        

        圖4.近四個榨季以來紐約11號原糖月均價走勢

      三、國內外價差連續四個月擴大,擴大速度放緩

        10月份,配額內15%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸3366元,環比漲89元,漲幅2.72%,比國內糖價低2523元,價差比上月擴大57元。而進口配額外50%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸4284元,環比漲117元,漲幅2.8%,比國內糖價低1605元,價差比上月擴大29元。至此,國內外價差已連續四個月擴大,但本月價差擴大速度放緩,原因主要是國際糖價大幅上漲而國內糖價持平略漲。對關稅配額外征收35%保障措施關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸5202元,比國內糖價低688元,價差比上月擴大3元。

        

        圖5.2014年5月以來國內國際糖價走勢比較

        注:2014年8月起國內價格為廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格月度均價

      四、多家機構組織上調2019/20榨季全球食糖供需缺口

        10月14日,摩根大通在季度報告中預計,2019/20榨季全球食糖供應缺口640萬,糖價維持看多預期。10月2日,分析機構Green Pool將2019/20榨季全球食糖供需缺口從此前預估的367萬噸上調至517萬噸。9月中旬,分析機構F.O.Lichtl在全球糖市2019/20榨季平衡報告中,將2019/20榨季全球食糖供需缺口從之前預估的420萬噸上調為550萬噸。國際糖業組織(ISO)9月2日發布最新預測,將全球食糖產需缺口從6月10日預估的183萬噸上調為476萬噸。

        此前:據沐甜科技訊:9月2日,國際糖業組織(ISO)發布最新預測,由于受印度和泰國產量下降的影響,預計2019/20榨季全球產量預計下降2.35%,至1.7198億噸;消費量將增長1.34%,至1.7674億噸;全球食糖產需缺口將達476萬噸,高于6月10日預估的183萬噸。基本面讓市場有理由對全球糖價未來走勢持謹慎樂觀的態度。同時,ISO預計2018/19榨季全球食糖過剩量為172萬噸。

        8月5日,國際糖業組織執行理事Jose Orive在第36屆國際糖業研討會上表示,由于預計全球糖產量將下降,2019/20榨季全球食糖供應預計將出現缺口,但全球大量食糖庫存和食糖需求增長放緩或將限制市場復蘇。

        Orive表示,目前全球糖價已經觸底,有跡象表明正在復蘇。2018年9月,原糖期貨價格曾跌至10美分/磅,遠低于平均食糖生產成本,為了應對糖價下跌,許多產糖國政府增加了補貼,而這只會導致產量過剩。

        Orive預計2019/20榨季全球食糖供應缺口將為350萬噸,到2020/21榨季則將增至近600萬噸,同時預計2018/19榨季全球食糖供需過剩為210萬噸,2017/18榨季供應過剩970萬噸。由于全球糖價仍受高庫存限制,在糖價擺脫低迷之前,市場需要消化這部分庫存,不過,因為全球主產國糖產量預計將下降,這將有利于全球糖庫存的消化。

        巴西作為全球最大的食糖出口國,自2017/18榨季以來,糖產量迅速下降,而目前該國大部分甘蔗都用于生產乙醇。同時,由于蔗農轉向種植其他農作物,全球第二大食糖出口國泰國的糖產量預計下降。另一個主產區歐盟今年的甜菜種植面積亦出現下降。

        Orive還表示,天氣可能會導致產量波動,全球多個國家反食糖消費行動將導致全球食糖消費增長放緩,而政府政策調控行為也將持續發生影響。

      五、預計近期國內外糖價以平穩運行為主

        國內方面,10月份發布的“中國食糖供需平衡表”顯示,2018/19榨季我國食糖均價為每噸5253元,比上榨季每噸跌395元,跌幅為7.0%,已連續二個榨季下跌。 9月10日,新疆率先開榨,標志著2019/20榨季已開始。目前,甜菜糖生產基本正常。由于甘蔗種植與生長期間,廣西和云南主產區分別遭受了蟲害、干旱等不利影響,預計2019/20榨季我國甘蔗糖產量穩中有降。國內糖價已連續四個月回升,隨著新糖、進口食糖對市場的補充,預計近期國內糖價以平穩運行為主。

        國際方面,國際食糖價格也連續兩個榨季下跌,均價為每磅12.4美分,比上榨季均價每磅跌了0.3美分,跌幅為2.5%。近來,多家機構組織紛紛上調2019/20榨季產需短缺量,中長期國際糖價預期向好,短期內全球食糖供應仍充足。預計近期國際糖價以平穩運行為主。

      注:

        1.國內外糖價、國際供求數據均采自沐糖科技網站

        2.國內糖價為廣西食糖批發市場食糖現貨批發價格均價(2014年8月起)

        3.國際糖價為洲際交易所(ICE)原糖期貨1903原糖合約(每日結算價)均價

        注:之前叫紐約11號原糖(每日收市價)均價

        4.圖中所缺日期為法定節假日,或無報價

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